2 月 24 日，極智嘉 (02590.HK) 發布 2025 年度盈利預告，披露公司全年核心財務與經營數據：2025 年公司預計實現營收 31.4 億元至 31.8 億元，同比增長 30% 至 32%。經調整凈利潤（非國際財務報告準則計量）成功扭虧為盈，預計達 2500 萬元至 4500 萬元。

     在機器人與 AI 賽道普遍面臨 “增收不增利” 的行業背景下，極智嘉此番實現規模與利潤的雙提升，不僅鞏固了其港股To B機器人板塊營收規模第一的行業地位，更成為該領域率先實現盈利拐點的企業，彰顯了領先的經營質量與商業化落地能力，為行業商業化成功樹立了全新標桿。

     公司表示，收入增加主要是報告期內倉儲移動機器人解決方案的交付完成較多帶來的收入增長。經調整凈利潤轉正主要由于報告期內倉儲移動機器人解決方案業務進一步提升，帶來收入金額增加，從而毛利金額也隨之增加。

     極智嘉此前披露，公司 2025 年全年新增訂單 41.37 億元，同比增長 31.7%。這意味著，公司2025 年度的營收與訂單均在高基數下實現超 30%的高速增長。

高增長+盈利轉正

走出雙優發展路徑

     當前宏觀環境承壓，多數AI機器人等硬科技企業仍處于規模擴張階段，盈利兌現難度較大，而極智嘉實現了高營收基數、超 30% 逆勢增長、經調整凈利潤轉正三者的同步落地，這一表現在機器人賽道中尤為稀缺。

     此次利潤拐點的出現，標志著極智嘉全面跑通商業化閉環，成功打破機器人行業 “高增長卻持續虧損” 的魔咒，這不僅是企業自身發展的重要里程碑，更打響了港股To B機器人賽道盈利第一槍，對整個AI機器人行業具有標志性意義。公司探索出的高增長與真盈利并行的成熟商業路徑，成功驗證了機器人企業可通過成熟的商業化運營、規模化場景落地實現規模與利潤雙增長的良性發展循環，為行業高質量發展提供了全新范式。

可持續盈利+規模化發展

夯實核心競爭壁壘

     與行業內 “小而美” 的盈利模式不同，極智嘉的盈利建立在超 31 億元的營收規模基礎之上，決定了其盈利的高質量與可持續性。公司的增長與利潤并非依靠低價內卷、成本壓縮或零星高毛利訂單，而是依托全球業務體量釋放的規模效應、高附加值機器人解決方案，疊加品牌與全球化優勢贏得的市場溢價。這種扎根于規模化發展的經營效率與內生造血能力，讓公司擁有了極強的抗周期確定性。

     物流機器人行業具有重研發、重交付的屬性，企業的核心競爭力離不開長期的技術投入與全球化基建沉淀。極智嘉能在大營收體量下兌現利潤，意味著其前期的研發和全球布局投入，已實質性轉化為難以復制的商業護城河，行業后來者較難靠燒錢實現追趕。

     與此同時，公司 30%+ 的營收增速高于行業平均水平，這意味著，即便身處行業價格戰與技術戰的雙重擠壓，極智嘉仍能加速搶占競爭對手市場份額。根據Interact Analysis最新報告數據，極智嘉在全球倉儲履約 AMR 市場份額達 23%，在“貨架到人”這一主流細分方案領域，市占率高達48.5%。行業強者恒強的馬太效應進一步加劇顯現。

基本盤健康+具身智能第二曲線

雙輪增長引擎成型 

     隨著盈利里程碑的達成，極智嘉已成功構建起 “基本盤盈利 + 具身智能第二曲線” 的雙輪增長引擎，為企業未來持續高質量發展筑牢根基。一方面，以 AMR 為核心的倉儲移動機器人解決方案基本盤持續盈利，成為公司穩定的現金流來源。

     另一方面，公司發力具身智能技術、產品與業務布局，快速打造高增長第二曲線，相關產品已展現出極強的商業落地潛力。其中，無人揀選工作站發布僅 3 個月內便通過世界 500 強企業 POC 驗收，全球首款面向倉儲場景的通用人形機器人 Gino 1 發布即具備量產能力。

     依托具身智能的深度布局，極智嘉還在無人倉領域構建起獨有的競爭力，是目前極少數在倉儲場景同時擁有移動機器人、專用機械臂揀貨站和通用人形機器人全品類產品和技術能力的企業，也成為業內稀缺的能提供端到端機器人無人倉整體解決方案的企業，進一步夯實了其在倉儲自動化賽道的競爭優勢。

倉儲場景商業價值印證 

收獲行業發展紅利

     極智嘉的盈利兌現，也從實踐層面印證了倉儲場景是 To B 機器人領域 “能賺錢、穩增長” 的黃金賽道。倉儲場景具備強剛需、短 ROI（2-3 年）、可規模化的核心優勢，使其成為智能機器人商業化落地的先鋒賽道。

     隨著全球電商、物流行業的快速發展，倉儲自動化的市場需求持續釋放。作為賽道龍頭的極智嘉將最大程度收獲行業爆發紅利。