2024年，一場突如其來的“寒潮”襲擊了中國光伏行業。

據統計，全年光伏上市公司合計裁員近15萬人，行業整體虧損在470億元左右，超過150家企業進入破產清算程序。與此同時，政策開始明確出手整頓無序擴張。

“看不見的手”出手相救，對于光伏熬過這短期的低谷，或者“從過熱到出清”的深度陣痛期有所助益。在這場結構性危機之下，光伏行業正在迎來一次真正的裂變與重塑。

01“擴張紅利”終結，光伏行業進入去杠桿時刻

與分配不均的年假不同，這次光伏行業裁員卻是中外“同望一輪明月”了，難得的天涯共此時。國內僅光伏上市公司的總員工數就同比減少14.77萬人，降幅高達18.63%。裁員波及面之廣，幾乎涵蓋全產業鏈，其中一線生產崗位占比超75%，研發與職能崗位亦未能幸免。而在國外，SolarEdge、SunPower、SMA Solar等知名新能源企業均宣布裁員消息，單次裁員規模也有達到千人級別的了。

同時，資本市場的冰點已到來——2024年全年，國內光伏上市公司合計虧損達470億元，創下歷史紀錄，并有超過150家光伏企業進入破產清算程序。光伏行業第一次在就業與盈利兩個核心維度上同時“失守”。

個體企業的“瘦身”，也反映出行業洗牌的激烈程度。例如，隆基股份全年裁員近5萬人，員工數量腰斬至3.7萬人。其2024年凈利潤虧損86億元，營收同比下滑36%，為上市以來首次年虧。究其原因，是在技術轉型中錯過TOPCon擴張時機，孤注一擲押寶BC電池——一項尚處初期商業化、難度更高的路線。據了解，其押注的BC電池技術因雙面發電效率為65%左右，遠低于行業主流的80%，因此難以打開市場。但從隆基目前的動作來看，BC電池產線依然被寄予厚望。

同為“三巨頭”的天合光能與晶科能源日子也不好過。2024年，天合光能凈虧損達到34.4億元，晶科能源雖獲得正向盈利，但僅為0.98億元下滑嚴重。與此同時，兩家公司分別裁員30%和40%。這輪“去杠桿”不只是人力和資產的壓縮，更是對過度產能、低效運營與技術誤判的一次清算。行業已經告別了靠鋪攤子、拼規模就能賺錢的年代。

02 底價競爭告終，從價格戰轉向“光儲一體化”

2024年光伏行業的崩盤，并非突然，而是多年來價格驅動邏輯的極限反噬。

光伏組件價格在一年內跌破1元/瓦，硅料價格從高位的30萬元/噸下跌至5萬元/噸，產業鏈各環節利潤空間被徹底壓縮。市場“卷”到極致，已無法支撐正常的資本回報與研發投入。

而在上文提及的裁員潮中，這些光伏企業銷售崗位卻在逆勢擴張——在大規模裁員的背景下，大多數企業仍在持續強化銷售隊伍，寄希望于“搶單”換取現金流。但在系統性虧損已成現實的當下，這種邏輯已難持續。

行業的不景氣，使得一線從業者也在加速“逃離”。BOSS直聘數據顯示，2024年Q1光伏從業者轉行率同比激增230%，流向新能源汽車和儲能等新興賽道。

這不僅是一輪行業“冷卻”，也是一次市場機制對失衡競爭的直接懲罰。光伏正在告別“拼價格”的時代，迎來“拼效率”的技術分化期。

不過，這些新興領域并非“避風港”。以儲能為例，其發展在很大程度上也受制于光伏本體的波動——自2020年起，政策逐步要求大型集中式光伏電站按一定比例配套儲能設施，比例從20:1至5:1不等。

在政策驅動下，儲能技術快速進步，電芯成本大幅下探。一線廠商透露，目前儲能鋰電池電芯報價已降至0.4元/Wh，電芯和集成一整套系統成本約0.8元/Wh，較去年底已降價超過二分之一。但與此同時，激烈的價格戰也讓行業利潤變得“幾近透明”。

為了脫離這種“比誰賠得多”的內卷格局，不少光伏企業開始布局儲能自研，推動“光儲一體化”落地。晶科能源、天合光能等龍頭在2024年相繼規劃投產儲能電芯工廠，分別規劃12GWh和25GWh產能，以進一步降本增利，實現產業鏈閉環。

03 政策重錘落地，反內卷成為行業“新紅線”

就在行業最迷茫和疲軟的當口，政策開始密集發力。

6月，《中華人民共和國反不正當競爭法》完成修訂，明確平臺經營者不得強迫商家“低于成本定價”。7月1日中央財經委員會第六次會議明確提出依法治理企業低價無序競爭，推動落后產能有序退出。

7月3日，工信部組織召開光伏行業座談會，隆基、通威、陽光電源等頭部企業悉數到場，主管部門首次就光伏行業提出供給側結構性改革的主張。會議明確要求“綜合治理低價競爭、引導企業提升品質”。治理光伏行業競爭亂象逐步受到重視。

這不是一次短期“救市”措施，而是一場全面的行業機制重構。

監管底線正在形成，意味著原先依賴價格戰維系生存的商業模型將被逐步淘汰。企業必須重新思考自己的競爭力究竟來自哪里，是價格，還是效率、品牌、技術、資源？

政策出手的“底氣”，也來源于當前我國光伏技術成熟度與全球市場占有率已相當可觀，已具備從“量”轉向“質”的現實基礎，是時候從“做大”轉向“做優”。換言之，國家已無需再用價格紅利換市場份額，而應以產業升級換長期主導權。

04 裂變與重組之中，新玩家入局，誰能在下一個周期中活下來？

危機的另一面，是結構性的重組正在加速。

部分頭部企業不再追逐短期盈利，而是選擇從資源整合與系統協同中突圍。典型案例是華電新能的上市。作為中國華電的清潔能源整合平臺，該公司在2024年上交所主板掛牌，首日漲幅高達219%，一度市值突破4000億元，最大漲幅打破了中石油的歷史記錄。這家來自五大發電集團的清潔能源整合平臺，成為資本市場“光儲周期”的新寵。

圖源：華電新能公眾號

與傳統組件制造商不同，華電新能不是拼某一種電池技術，而是拼資源整合與系統協同能力。根據招股書，華電新能2024年的歸母凈利潤為88.31億元，其裝機容量近7000萬千瓦、項目儲備達132GW，未來五年將聚焦風光大基地、新型電力系統與儲能協同，也是一種“從制造走向系統解決方案”的路徑。

資本市場對其熱捧，背后的信號是明確的，不再迷信某種電池技術或產能規模，而是押注可兌現、可持續的能源解決方案平臺型公司。

對整個行業來說，誰能從“產能—價格”導向的舊模式中脫身，轉向“效率—技術—資源協同”導向的新模式，打通從資源獲取、項目開發到系統集成、能源服務的全鏈條閉環，誰就可能穿越下一輪周期。

尾聲：光伏不死，但講故事的方式變了

當年以“價格屠夫”著稱的光伏，如今正被困在自己制造的低價泥潭中。但這并不意味著產業未來的終結。如今，在產業鏈清洗與政策重塑雙重作用下，這個行業迎來了最真實的一面。

價格驅動的紅利已終結，這可能是一次從“量”到“質”、從“擴張”到“整合”的必經轉折點，技術和組織能力將決定明日的排位順序。

那些真正理解周期、擁有底層競爭力并能長期堅持的企業，或將在凜冬之后重塑行業新秩序。

而那些仍寄希望于“低價換規?！钡呐f邏輯，只會繼續在洗牌中沉沒。